जैसे-जैसे हम 2024 की ओर बढ़ रहे हैं, भू-राजनीति की गतिशीलता वैश्विक बाजारों के मूल में है।
अब तक, अमेरिका ने देशों को वैश्विक भुगतान प्रणालियों और डॉलर से अलग करने के लिए उन पर प्रतिबंध लगाए हैं।
रूस समेत कई देश डॉलर के विकल्प पर विचार कर रहे हैं।
बहुत लंबे समय से, अमेरिकी डॉलर का अंतरराष्ट्रीय बाज़ारों पर दबदबा रहा है। यह अभी भी ऐसा करता है, हालांकि, पिछले 20 वर्षों के दौरान, अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने दुनिया के उत्पादन का घटता प्रतिशत पैदा किया है।
केंद्रीय बैंक अब उतना अमेरिकी डॉलर भंडार में नहीं रख रहे हैं जितना वे पहले रखते थे, भले ही मुद्रा अभी भी अंतरराष्ट्रीय वाणिज्य, अंतरराष्ट्रीय ऋण और गैर-बैंक उधार में व्यापार के अमेरिकी हिस्से की तुलना में कहीं अधिक प्रचलित है। बांड जारी करना, और अंतर्राष्ट्रीय उधार लेना और उधार देना।
डॉलर की मांग घट रही है?
अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) के नवीनतम आंकड़ों से पता चलता है कि वैश्विक केंद्रीय बैंकों के विदेशी मुद्रा भंडार में डॉलर की हिस्सेदारी में गिरावट आई है।
आंकड़ों से पता चलता है कि सितंबर तिमाही में डॉलर की हिस्सेदारी पिछले साल के आखिरी तीन महीनों के बाद सबसे निचले स्तर पर आ गई है।
अंतर्राष्ट्रीय वाणिज्य में डॉलर के व्यापक उपयोग, विशेष रूप से वस्तुओं और ऊर्जा के लिए, ने पिछले कुछ वर्षों में ग्रीनबैक की मदद की है।
व्यापार साझेदारों के बीच डॉलर के प्रभुत्व ने अमेरिका को अमेरिकी सरकारी बांडों में नकदी भेजकर बजट घाटे को बनाए रखने और फंडिंग लागत को नियंत्रित करने की अनुमति दी है।
इसके अतिरिक्त, यह अमेरिकी व्यवसायों को मदद करता है क्योंकि कंपनियों को अक्सर अंतरराष्ट्रीय वाणिज्य में डॉलर के व्यापक उपयोग के कारण पैसा उधार लेना कम महंगा लगता है, खासकर वस्तुओं और ऊर्जा के लिए।
डॉलर दुनिया के अधिकांश केंद्रीय बैंकों के लिए पसंदीदा आरक्षित मुद्रा रहा है।
हालाँकि, 2000 के बाद से डॉलर ने धीरे-धीरे प्रभुत्व खो दिया है, जब इसकी हिस्सेदारी 70% से ऊपर थी।
सितंबर तिमाही में अमेरिकी मुद्रा की हिस्सेदारी गिरकर 59.2% हो गई है, जो पिछले साल 60% से नीचे गिरने के बाद सबसे कम है।
भंडार में यूरो का हिस्सा थोड़ा गिर गया जबकि जापानी येन बढ़ गया। चीनी युआन, ब्रिटिश पाउंड, ऑस्ट्रेलियाई और कनाडाई डॉलर और स्विस फ़्रैंक के शेयरों में केवल थोड़ा बदलाव किया गया था।
“अन्य मुद्राओं” का एक समूह. पिछली तिमाही में रुपये सहित, वृद्धि हुई।
वैश्विक व्यापार और मुद्राओं से इसका क्या मतलब है?
यह डॉलर और अमेरिका के प्रति वैश्विक मूड को दर्शाता है।
अधिकांश देश धीरे-धीरे लेकिन निश्चित रूप से डॉलर-मूल्य वाले व्यापार से दूर जा रहे हैं।
इसके बजाय, वे व्यापार को अपनी मुद्राओं में निपटाना चाहते हैं। उदाहरण के लिए, भारत ने व्यापार निपटान के लिए रुपया-व्यापार तंत्र स्थापित किया है।
चीन ने युआन में व्यापार निपटान पर भी जोर दिया है। ये वैकल्पिक व्यापार निपटान तंत्र धीरे-धीरे गति पकड़ रहे हैं।
लेकिन डॉलर की हिस्सेदारी अभी भी 50% से अधिक है।
फिर भी, दूर जाना स्पष्ट और ध्यान देने योग्य है।
डॉलर में प्रतिस्पर्धा का अभाव है
वैश्विक विदेशी मुद्रा भंडार के अनुपात में दो दशक की गिरावट के बावजूद, अमेरिकी डॉलर का उपयोग अभी भी अन्य सभी मुद्राओं की तुलना में अधिक किया जाता है।
आईएमएफ के एक नए वर्किंग पेपर से पता चलता है कि अमेरिकी डॉलर के घटते महत्व को अन्य पारंपरिक आरक्षित मुद्राओं – यूरो, येन और पाउंड के अनुपात में वृद्धि से संतुलित नहीं किया गया है।
इसके अलावा, भले ही रॅन्मिन्बी में रखे गए भंडार का अनुपात कुछ हद तक बढ़ गया है, यह हाल ही में डॉलर से दूर जाने का केवल 25% है, जो आंशिक रूप से चीन के अत्यधिक तंग पूंजी खाते के लिए जिम्मेदार है।
आईएमएफ के वर्किंग पेपर में डेटा के अपडेट से पता चलता है कि दुनिया के लगभग एक तिहाई रॅन्मिन्बी भंडार एक राष्ट्र, रूस के पास थे।
हालाँकि, डॉलर से तीन-चौथाई बदलाव छोटी अर्थव्यवस्थाओं की मुद्राओं के कारण होता है, जिन्होंने आमतौर पर आरक्षित पोर्टफोलियो में महत्वपूर्ण भूमिका नहीं निभाई है, जैसे कि दक्षिण कोरियाई वोन, स्वीडिश क्रोना और ऑस्ट्रेलियाई और कनाडाई डॉलर। .
डिफ़ॉल्ट के खिलाफ गारंटी के लिए क्रेडिट डेरिवेटिव को नियोजित करने की लागत आर्थिक जोखिम प्रीमियम का एक उपाय है, और वैश्विक आरक्षित मुद्रा शेयरों के प्रतिगमन अध्ययन से संकेत मिलता है कि एक बड़ा प्रीमियम वैश्विक भंडार में मुद्रा की स्थिति को खराब करता है।
धारक प्रतिष्ठित सरकारों, स्थिर अर्थव्यवस्थाओं और मजबूत वित्तीय प्रणालियों वाले देशों की मुद्राओं को पसंद करते हैं।
इसलिए, अन्य मुद्राओं को ग्रीनबैक पर हावी होने में काफी समय लगेगा।
