ऐसा माना जा रहा है कि बचत और निवेश की बढ़ती संख्या के बीच बैंक म्यूचुअल फंड से पिछड़ रहे हैं। यह हाशिए पर हो सकता है क्योंकि भारत का इक्विटी बाजार तेजी पर है। लेकिन आइए बड़ी तस्वीर देखें।
जबकि व्यक्ति अपनी बचत और निवेश के वित्तीयकरण की ओर बढ़ रहे हैं, आज भी भौतिक निवेश की प्रधानता है। हमें अपना ध्यान मेट्रो और टियर II शहरों से हटाकर आंतरिक, दूरदराज के स्थानों की ओर ले जाना होगा। जब हम ‘इंडिया’ से ‘भारत’ की ओर बढ़ते हैं तो पाते हैं कि प्राथमिकताएं अलग हैं।
एक अनुमान के अनुसार, देश भर में घरेलू बचत में, आधे से थोड़ा अधिक संपत्ति में, लगभग 15% भौतिक सोने में और लगभग 13% बैंक जमा में जाता है। शेष राशि को बीमा निधि, भविष्य और पेंशन निधि, इक्विटी और नकदी के बीच विभाजित किया गया है। इक्विटी निवेश संस्कृति अभी भी सार्थक तरीके से पकड़ नहीं बना पाई है, घरेलू बचत का 6% से भी कम हिस्सा है।
आज के इंटरनेट और डिजिटल माध्यमों के युग में जागरूकता बढ़ती जा रही है। क्रियान्वयन पहले की तुलना में आसान है. यह इक्विटी और अन्य बाज़ार-संबंधित उपकरणों के भविष्य के लिए अच्छा संकेत है। भारत दुनिया की सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्था है, और म्यूचुअल फंड सहित बाजार से जुड़े निवेश, उच्च विकास निवेश के लिए अवसर प्रदान करते हैं।
हालाँकि, बैंक जमा में बचतकर्ताओं से परिचित होने, मजबूत ब्रांड और रिटर्न की कल्पना का अंतर्निहित लाभ होता है, जो लिखित रूप में दी गई प्रतिबद्धता है। बैंक जमा और प्रबंधन के तहत म्यूचुअल फंड संपत्ति (एयूएम) दोनों ही आशावादी गति से बढ़ रहे हैं।
बैंक जमा की मात्रा में 9.6% की वृद्धि हुई ₹मार्च 2022 तक 164.6 ट्रिलियन ₹मार्च 2023 तक 180.4 ट्रिलियन, और 13.5% तक ₹मार्च 2024 तक 204.7 ट्रिलियन। 23 अगस्त तक, बैंक जमा में और वृद्धि हुई थी ₹213.2 ट्रिलियन, मार्च से 4.1% की वृद्धि।
म्यूचुअल फंड एयूएम भी मासिक औसत से तेजी से प्रगति कर रहे हैं ₹मार्च 2022 तक 37.7 ट्रिलियन ₹एक साल बाद 40 ट्रिलियन, 6.1% की दर से बढ़ रहा है। इस साल मार्च में, म्यूचुअल फंड एयूएम एक साल पहले की तुलना में 37.5% बढ़ गया था ₹55 ट्रिलियन. अगस्त तक, एमएफ एयूएम पर थे ₹66 ट्रिलियन, मार्च से 20% की वृद्धि।
म्यूचुअल फंड उद्योग की विकास गति का अर्थ यह हो सकता है कि यह मार्जिन पर बैंक जमा को खा रहा है।
हालाँकि, इस चर्चा में जो गायब है वह यह है कि बैंक जमा की गणना अंकित मूल्य पर की जाती है। म्यूचुअल फंड में, शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) की गणना हर दिन बाजार कीमतों पर की जाती है। जब शेयर बाजार तेजी के दौर में होता है, तो म्यूचुअल फंड एयूएम उसी गति से बढ़ते हैं।
हालांकि नए निवेश और मार्क-टू-मार्केट संबंधित तेजी के बीच म्यूचुअल फंड एयूएम वृद्धि को विभाजित करने के लिए कोई सटीक डेटा नहीं है, हम एक परिप्रेक्ष्य पर पहुंच सकते हैं।
इक्विटी म्यूचुअल फंड एयूएम में वृद्धि हुई ₹31 मार्च 2023 तक 15.17 ट्रिलियन ₹31 मार्च 2024 को 23.49 ट्रिलियन। यह की वृद्धि थी ₹8.32 ट्रिलियन. शुद्ध प्रवाह था ₹1.84 ट्रिलियन. यानी, ताजा नकदी ऑप्टिकल एयूएम वृद्धि का केवल 22% थी, बाकी मार्क-टू-मार्केट से संबंधित वृद्धि थी। (निश्चित रूप से, ₹1.84 ट्रिलियन केवल ताज़ा इक्विटी फंड प्रवाह था; अन्य फंड श्रेणियों में भी निवेश हुआ।)
लेकिन यह देखते हुए कि बैंक जमा में वृद्धि हुई ₹मार्च 2023 से मार्च 2024 तक 24.3 ट्रिलियन, म्यूचुअल फंड उनसे ज्यादा दूर नहीं हुए।
निवेशकों के लिए, कम से कम उन निवेशकों के लिए जो स्टॉक और बॉन्ड जैसे बाजार उपकरणों या म्यूचुअल फंड, पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाओं और वैकल्पिक निवेश फंड जैसे निवेश साधनों के बारे में जानते हैं और उन तक पहुंच रखते हैं, ये भारत के विकास में भागीदारी के रास्ते हैं।
देश के दूर-दराज के इलाकों में रहने वाले लोगों या वरिष्ठ नागरिकों के लिए जिन्हें प्रतिबद्ध रिटर्न के आश्वासन की आवश्यकता है, बैंक जमा अभी भी उपलब्ध हैं।
