किसी भी निवेशक की बढ़ती संपत्ति के लिए जोखिम प्रोफाइलिंग, निवेश मानस, तरलता, कर स्तर आदि पर विचार करने के बाद उचित संपत्ति आवंटन होना एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। परिसंपत्ति आवंटन के माध्यम से, किसी को विपरीत या निम्न सह-संबंधित परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करना पड़ता है। प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग का चक्र अलग होता है।
एक निवेशक एमएफ योजनाओं के माध्यम से विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में भाग ले सकता है जो निवेशकों/सलाहकारों के लिए विकल्पों का एक स्पेक्ट्रम प्रदान करते हैं। म्यूचुअल फंड इक्विटी, आर्बिट्रेज, फिक्स्ड इनकम, कीमती धातुओं और आरईआईटी एमएफ में पेशेवर विशेषज्ञता के साथ सबसे अधिक कर-कुशल और पारदर्शी निवेश वाहनों में से एक है।
जब निवेशक एक निश्चित परिसंपत्ति वर्ग में स्थिरता का अनुभव कर रहा हो तो पुनर्संतुलन बहुत महत्वपूर्ण हो जाता है। यह कुछ अप्रत्याशित कारणों से हो सकता है और इसलिए उस परिसंपत्ति वर्ग में लंबी अवधि के लिए अपेक्षित वृद्धि नहीं हो रही है। ऐसे परिदृश्य में लक्ष्यों को प्राप्त करने की संभावनाओं को शामिल करना पड़ सकता है।
पुनर्संतुलन को दो तरह से देखा जा सकता है; पहला आसान विकल्प है मल्टी एसेट म्यूचुअल फंड स्कीम या बैलेंस्ड एडवांटेज फंड्स को ऑटोमैटिक री-बैलेंसिंग के लिए चुनना, जिसे फंड मैनेजर पेशेवर रूप से मैनेज करता है; और दूसरा विकल्प विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों को उनके संबंधित प्रदर्शन, मूल्यांकन, कराधान और निकास लागत यदि कोई हो, के साथ देखना और उसके अनुसार कार्य करना है।
सामरिक पुनर्संतुलन
लक्ष्यों के स्तर, समय और कार्यकाल के आधार पर किसी को पुनर्संतुलन करना होता है। उदाहरण के लिए, संचय चरण के दौरान सेवानिवृत्ति निधि में इक्विटी के लिए एक बड़ा आवंटन हो सकता है, जिसे समेकन या निकासी चरण के दौरान ऋण के साथ पुनर्संतुलित करने की आवश्यकता होती है।
लालच या डर के कारण एसेट एलोकेशन में सही निर्णय नहीं लेने से रिटायरमेंट कॉर्पस और प्लान पर दीर्घकालिक प्रभाव पड़ सकता है।
सामरिक पुनर्संतुलन
टैक्टिकल रीबैलेंसिंग के मामले में, एक निवेशक या सलाहकार को लगता है कि एसेट रिजिग की कुछ राशि पोर्टफोलियो में कुछ अतिरिक्त रिटर्न या नुकसान को कम करेगी।
ये एए विकल्प हैं जहां किसी को नियमित आधार पर संपत्ति की समीक्षा करने और मूल्यांकन, बाजार आंदोलन, कर निहितार्थ, निकास लागत आदि के आधार पर परिसंपत्ति वर्ग का विश्लेषण करने की आवश्यकता होती है।
अपने म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो को कैसे रीबैलेंस करें?
1 परिचय
एक अच्छी तरह से परिभाषित और व्यवस्थित परिसंपत्ति आवंटन ढांचा लंबी अवधि के धन सृजन का अभिन्न अंग है। बाजार की गतिशीलता दिन-ब-दिन बदलती जा रही है, ‘निवेश और भूल’ की मानसिकता हमेशा उन निवेशकों के लिए काम नहीं कर सकती है जो बाजार को उचित, सक्रिय रूप से ट्रैक करते हैं और बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न प्राप्त करने का लक्ष्य रखते हैं। पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग दर्ज करें – परिसंपत्ति वर्गों में और भीतर निवेश कोष आवंटित करने की एक विधि।
2. पुनर्संतुलन के तरीके
एक आवृत्ति सेट करें
आमतौर पर, समीक्षा के लिए सबसे आम अंतराल अर्ध-वार्षिक और वार्षिक हैं। परिसंपत्ति वर्गों के मूल्यों में अंतरिम उतार-चढ़ाव आदर्श रूप से किसी भी कार्रवाई के योग्य नहीं होना चाहिए जब तक कि परिस्थितियाँ वारंट न हों। एक उच्च आवृत्ति का अर्थ है उच्च प्रभाव लागत (मोचन के कारण) और उच्च पूंजी आवश्यकताओं (निवेश किए गए निवेश के कारण) की आवश्यकता होती है।
ट्रिगर सेट करें
एक निवेशक द्वारा निर्धारित आधार परिसंपत्ति आवंटन मॉडल पर परिसंपत्ति आवंटन का सामरिक खेल और मूल्य आंदोलनों के संदर्भ में उसकी सहनशीलता। उदाहरण के तौर पर, मान लें कि आधार मॉडल 50% इक्विटी – 50% ऋण और सहनशीलता बैंड +/- 10% है। जब पोर्टफोलियो संरचना 60% इक्विटी में बदल जाती है – 40% ऋण, इक्विटी जोखिम का 10% कम हो जाएगा और मॉडल को वापस आधार पर लाने के लिए ऋण जोखिम का 10% बढ़ाया जाएगा (अर्थात 50% इक्विटी – 50% ऋण) .
3. एक संयोजन
इस दृष्टिकोण का उद्देश्य आवृत्ति और ट्रिगर को संयोजित करना है। इन दोनों में से कौन पहले होता है, इसके आधार पर आधार परिसंपत्ति आवंटन में बदलाव की आवश्यकता हो सकती है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक का आधार परिसंपत्ति आवंटन मॉडल 70% इक्विटी हो सकता है – 30% ऋण +/- 7.5% के ट्रिगर के साथ और 12 महीने की पुनर्संतुलन आवृत्ति। अगर, 12 महीनों से कम समय में, पोर्टफोलियो का इक्विटी हिस्सा बढ़कर 77.5% हो जाता है, तो निवेशक अतिरिक्त एक्सपोजर (यानी 7.5%) को कम करना चाहता है और इसे ऋण के लिए आवंटित करना चाहता है। वैकल्पिक रूप से, यदि, 6 महीने की अवधि के बाद, इक्विटी का हिस्सा बढ़कर 75% हो जाता है, तो निवेशक अधिशेष जोखिम (अर्थात 5%) को कम कर सकता है और इसे ऋण के लिए आवंटित कर सकता है।
निष्कर्ष
कोई उपयुक्त पुनर्संतुलन पद्धति नहीं है। निवेशकों को अपने निवेश क्षितिज, बाजारों के बारे में ज्ञान, जोखिम लेने की क्षमता और लक्ष्यों की प्रकृति, अन्य कारकों के अलावा, यह पता लगाने के लिए कि उनके लिए क्या काम करता है / क्या नहीं करता है, को ध्यान में रखना चाहिए। यदि संदेह या अनजान है कि कैसे एक परिसंपत्ति आवंटन मॉडल बनाया या पुनर्संतुलित किया जाता है, तो एक वित्तीय सलाहकार से परामर्श करने की सिफारिश की जाती है। . एक निवेशक क्या चाहता है, इसकी स्पष्ट समझ होना महत्वपूर्ण है और फिर तय करें कि कौन सा विकल्प सबसे अच्छा काम करता है। एमएफ योजनाएं जो अपने मूल्यांकन मॉडल जैसे बैलेंस्ड एडवांटेज फंड या मल्टी-एसेट स्कीम के माध्यम से स्वचालित संतुलन प्रदान करती हैं या अपने आप को फिर से संतुलित करके एक सक्रिय कॉल लेने के लिए। यह परिसंपत्ति आवंटन वृद्धि और कमी एक्जिट लोड/कराधान के अधीन होगी और इसके लिए कौशल/समय और प्रयास की आवश्यकता होगी।
