भारत के आईटी बिगविग्स ने मार्च क्वार्टर कमाई के मौसम में प्रवेश किया, जो विदेशों में मैक्रो चिंताओं, क्लाइंट के खर्च की कमी और ब्रोकर डाउनग्रेड से घसीटते हैं। विश्लेषकों का मानना है कि सीज़न टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज (टीसीएस) के साथ आज बंद हो जाता है, और बहुत कम समय में खुश होने की संभावना नहीं है।
नोमुरा को उम्मीद है कि “सभी कंपनियों के साथ एक तिमाही के लिए लार्गेकैप्स के पास राजस्व में एक अनुक्रमिक गिरावट पोस्ट करने की संभावना है,” इन्फोसिस के लिए 1 प्रतिशत QOQ राजस्व में गिरावट, टेक महिंद्रा के लिए 0.8 प्रतिशत और टीसीएस और एचसीएल टेक के लिए 0.5 प्रतिशत प्रत्येक के साथ।
मार्जिन भी दबाव में रहने की उम्मीद है। नोमुरा ने कहा, “हम उम्मीद करते हैं कि इन्फोसिस और एचसीएलटी दोनों में वेतन वृद्धि और मौसमी कारकों के कारण 150 बीपीएस क्यूक मार्जिन में गिरावट होगी।”
ट्रम्प टैरिफ और व्यापार युद्ध की आशंका एक लंबी छाया डालती है
अमेरिकी व्यापार वार्ता एक प्रमुख ओवरहांग बन रही है। बीएनपी पारिबा को चेतावनी देते हुए, विवेकाधीन तकनीक खर्च को जोड़ते हुए, बीएनपी पारिबा को चेतावनी दी, “कुछ अमेरिकी मैक्रोइकॉनॉमिक संकेतकों ने मंदी का संकेत देना शुरू कर दिया है, जो कम से कम एक मंदी के खतरे को बढ़ाता है।”
मोतीलाल ओसवाल ने इस चिंता को प्रतिध्वनित किया: “ग्राहकों को इंतजार-और देखने जा रहा है क्योंकि वे व्यापार युद्ध का जायजा लेते हैं, एक धीमी फेड दर में कटौती चक्र, और अन्य मैक्रो-आर्थिक जोखिम।”
मिड-कैप शाइन, डील जीत ड्राइव का चयन आशावाद
यहां तक कि मंदी के साथ, कुछ मिड-कैप स्टॉक जैसे कि कोफॉर्ज और लगातार सिस्टम स्थिर रहते हैं। कोटक ने कोफॉर्ज को 3.1 प्रतिशत QOQ की वृद्धि की भविष्यवाणी की है, जबकि बड़े टिकट के आदेशों के कारण लगातार 3.9 प्रतिशत की वृद्धि देख सकती है।
नोमुरा ने शीर्ष विकल्पों के रूप में इन्फोसिस, कोफॉर्ज और एक्लेक्स की सिफारिश की है। BNP Paribas को इन्फोसिस, HCLT, LTIMINDTREE और लगातार पसंद हैं। एचएसबीसी पुनर्गठन मोड में मिड-कैप खिलाड़ियों का पक्षधर है, यह कहते हुए, “टॉप-एंड में, हम इन्फोसिस को टीसीएस के लिए इसकी वर्तमान 10% छूट के कारण, और एक पुनर्गठन कहानी के रूप में LTIM पसंद करते हैं।”
निवेशक आउटलुक: चयनात्मक आशावाद के साथ सावधानी
नुवामा का मानना है कि जोखिम-इनाम दिलचस्प हो गया है। “हम अभी भी कुछ लार्ज-कैप (टीसीएस, इन्फोसिस) और मिड-कैप (कोफॉर्ज, लगातार और एमपीएचएएसएएस) सिफारिशों को पसंद करते हैं।”
लेकिन BNP Paribas एक चेतावनी प्रदान करता है: “हम कंपनियों को उनके FY26 मार्गदर्शन में कुछ सावधानी को शामिल करते हुए देखते हैं।”
जबकि Q4 संख्याएँ आती हैं, निवेशक का ध्यान अभी भी मार्जिन स्वास्थ्य पर होगा, पाइपलाइन का सौदा होगा, और मार्गदर्शन में परिवर्तन होगा, क्योंकि अस्तित्व इस तूफान में अंतिम जीत है।
